DBM月評：大降73%，月定標僅5.5GW！隆基、通威、晶科領(lǐng)銜光伏組件12月集采

12月，光伏組件集采市場熱度急劇回落，年末淡季特征明顯。

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com不完全統(tǒng)計，12月已發(fā)布中標公示及中標候選人公示的光伏組件采購項目總量約達到7.75GW，涵蓋23個定標項目及8個待定標項目，其中定標容量為5.45GW。定標容量環(huán)比11月大幅下降73.1%，同比2024年12月的8.7GW下降37.2%。

同時，12月組件集采項目投標價格范圍為0.66-0.87元/W，價格區(qū)間顯著上移，均價同比2024年12月已上漲6.4%。

（上期月評詳見：DBM月評：中能建、中電建、華電...定標20GW！11月集采數(shù)據(jù)終現(xiàn)抬頭）

三峽集團以2.5GW領(lǐng)先，招標方年底前緩步推進

從招標單位來看，三峽集團、中國電建、華電集團、國家能源、中國建筑五家國央企在12月的定標容量排名前五。三峽集團發(fā)布了2.5GW組件采購的中標公示，占據(jù)12月的領(lǐng)先地位。其余招標單位的定標容量均較少，且并無大型集采項目，累積定標規(guī)模無一達到1.0GW以上。

值得關(guān)注的是，盡管整體市場熱度出現(xiàn)下降，但部分招標單位在年底前仍積極推進采購流程。例如，水發(fā)興業(yè)能源0.96GW集采項目于1月落定，廣東發(fā)展集團1.2GW集采項目預(yù)計也將于近期完成定標，對1月集采定標容量仍有一定支撐。

BC+HJT組件占比大幅提升！高效成為顯著偏好

從組件技術(shù)路線分布來看，12月定標項目中，明確指定采購HJT及BC組件占比已從11月的4.6%上升至22.2%，體現(xiàn)市場對差異化組件的認可度逐步提升。

此外，高功率和高效組件需求顯著提升。多數(shù)項目對組件功率提出明確要求，其中620W以上規(guī)格的采購需求遠高于低功率段。同時，在轉(zhuǎn)換效率方面，約有1.3GW的定標容量明確要求組件效率不低于23.0%，占總定標容量的23.7%。

隆基、通威、晶科居于前三，定標量較上月普遍增長

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com不完全統(tǒng)計，從定標主體來看，12月共有15家企業(yè)拿下訂單（僅統(tǒng)計已披露中標結(jié)果企業(yè)）。整體中標規(guī)模出現(xiàn)普遍上升，排在前三位的企業(yè)（隆基綠能1.7GW、通威股份1.4GW、晶科能源1.0GW）中標量均達到了1GW以上。

年末處于集采招標市場收縮階段，例如據(jù)2024年12月也僅有隆基綠能、協(xié)鑫集成、天合光能及海泰新能四家企業(yè)中標容量超過1.0GW。與去年同期相似，今年12月的市場格局同樣呈現(xiàn)出顯著的年末容量整體收縮、訂單向頭部企業(yè)集中的特征。

投標價格曲線再度上升，成本上漲尚未徹底傳導(dǎo)

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com不完全統(tǒng)計，12月定標價格范圍為0.66-0.87元/W，價格區(qū)間整體穩(wěn)定但出現(xiàn)松動，最高價、均價、最低價分別變動14.01%、3.57%、2.33%。

價格最高點出現(xiàn)中國鐵塔懷化市分公司2025年光伏組件設(shè)備采購項目中，浙江英麗科技有限公司給出0.873元/W的價格。價格最低點出現(xiàn)在鐵塔能源有限公司江蘇分公司2025-2026年光伏設(shè)備（光伏組件）項目中，南京歐陸電氣股份有限公司報出0.660元/W的價格。

12月硅料及白銀價格上漲，但受制造周期、集采流程影響，尚未完全傳導(dǎo)至組件集采環(huán)節(jié)，本月投標價格上漲更多是政策原因——限價措施。在11月底便有市場傳聞“低于0.75元/W的投標價將不予入圍”，這一傳聞在三峽集團的開標過程中有一定驗證（超8成的報價在0.75元/W及以上）。然而在12月底的中國光伏行業(yè)年會期間，傳頭部企業(yè)簽署行業(yè)自律2.0公約，組件環(huán)節(jié)最低限價或為0.735元/W，以此為水位線，12月投標價格尚有11.8%居于0.735元/W之下——后續(xù)投標價格仍有上升趨勢。

展望：年前行情淡季，供給端需求端矛盾顯現(xiàn)

12月定標總量定標容量環(huán)比11月大幅下降73.1%，同比2024年12月下降37.2%。2025年度下半年在經(jīng)歷11月小高峰之后再度回落，淡季特征愈發(fā)明顯。

受傳統(tǒng)淡季、春節(jié)假期及行業(yè)處于政策變動期影響，1-2月的國內(nèi)組件需求預(yù)計較為平淡。

在成本支撐和行業(yè)強烈的提價意愿下，組件價格上漲信號強烈，再次回落到此前低點的可能性較小。

目前分布式市場同步處于價格上行期，據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com近期調(diào)研，12月下旬至1月上旬頭部廠商普遍上調(diào)價格（頭部品牌TOPCon組件回升至0.70-0.74元/W之間），目前正處于二次上調(diào)階段。

因此，2026年開年的顯著矛盾在于供給端強烈的上漲期望與需求端有限的裝機需求。在2025年末多省已發(fā)布機制電價競價結(jié)果，目前上海處于出清價格最高點0.4155元/千瓦時，甘肅位于出清價格最低點0.1954元/千瓦時。部分機構(gòu)分析指出，當前生產(chǎn)端漲價期望十分強烈，一體化組件價格需達到0.88-0.99元/W的區(qū)間，光伏產(chǎn)業(yè)鏈才能扭虧，但這已接近甚至超過下游電站的承受極限。像上海這類高電價地區(qū)將成為少數(shù)能承受高價組件、保障收益的區(qū)域，而在甘肅等低價區(qū)將面臨高昂成本對收益的碾壓，并直接打擊裝機需求。

總的來看，3月將成為一個重要觀察窗口：春節(jié)后，隨著開工節(jié)奏恢復(fù)、新一輪項目啟動，屆時，電站投資方的實際采購態(tài)度以及供給側(cè)“反內(nèi)卷”政策的執(zhí)行效果，都將給出明確信號。