中信證券：最早或于2025年下半年前光伏供給側(cè)逐步重構(gòu)

中金在線 ·

進(jìn)度上預(yù)計(jì)電池組件＞硅料＞硅片。......

中信證券研報(bào)認(rèn)為，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能基本見(jiàn)頂，價(jià)格業(yè)已觸底的情況下，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅萎縮和落后資產(chǎn)計(jì)提減值壓力使得主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入現(xiàn)金消耗階段，預(yù)計(jì)部分二三線廠商在手資金僅能支撐6—12個(gè)月。通過(guò)政策約束和市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)手段，光伏落后產(chǎn)能將逐步進(jìn)入實(shí)質(zhì)性出清階段，進(jìn)度上預(yù)計(jì)電池組件＞硅料＞硅片。隨著裝機(jī)需求持續(xù)增長(zhǎng)和技術(shù)升級(jí)加速，光伏供給側(cè)最早或于2025年下半年前逐步重構(gòu)，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格和盈利有望回穩(wěn)，且具備產(chǎn)品、成本、資金和國(guó)際化等方面優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)龍頭有望率先引領(lǐng)行業(yè)反轉(zhuǎn)。

關(guān)于我們

行業(yè)資訊 | 市場(chǎng)數(shù)據(jù) | 產(chǎn)業(yè)分析 | 行業(yè)智庫(kù)

聚焦光伏、儲(chǔ)能、氫能… 專(zhuān)注于打造產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)，匯聚平臺(tái)力量，助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展

歡迎：商務(wù)合作/投稿交流/意見(jiàn)反饋

編輯：趙華

監(jiān)督意見(jiàn)/投稿爆料：0571-85871518 news@databm.com

本文內(nèi)容為作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表數(shù)字新能源立場(chǎng)。如有任何疑問(wèn)，請(qǐng)聯(lián)系news@databm.com。（轉(zhuǎn)載說(shuō)明）

閱讀榜

日 月 年
1.26光伏早報(bào)：馬斯克引爆太空光伏；2026年1月中旬物價(jià)變動(dòng)；貴州光伏項(xiàng)目終止

歐洲太陽(yáng)能協(xié)會(huì)：到2030年，750GW裝機(jī)目標(biāo)或?qū)o(wú)法實(shí)現(xiàn)！

流標(biāo)后重啟！100MW光伏項(xiàng)目EPC招標(biāo)再延期

3.8光伏早報(bào)：光伏集采或入春；光儲(chǔ)海外市場(chǎng)或“塌方”；內(nèi)蒙古光伏招標(biāo)廢標(biāo)

DBM周評(píng)：漲價(jià)廠商增至4家，海外報(bào)價(jià)上調(diào)10%，光伏組件行情回暖了？

北京市發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于公開(kāi)征集市政府固定資產(chǎn)投資支持新能源供熱項(xiàng)目的通知

DBM光伏組件：浙江潤(rùn)馬光能集團(tuán)光伏組件價(jià)格上升

DBM光伏組件：環(huán)晟光伏（江蘇）光伏組件價(jià)格下降

248個(gè)項(xiàng)目！招商、簽約、開(kāi)工…反內(nèi)卷之下，光伏擴(kuò)產(chǎn)還在繼續(xù)

涉及海外業(yè)務(wù)、山西火災(zāi)、賣(mài)子…晶科能源回復(fù)問(wèn)詢！

4.19光伏早報(bào)：光伏組件行情回暖？；一季度山東進(jìn)出口額；海南2026Q2光伏容量通知

廣東省能源局關(guān)于能源領(lǐng)域氫能試點(diǎn)推薦上報(bào)項(xiàng)目的公示

江蘇金衛(wèi)星新能源設(shè)備制造

4萬(wàn)億元投資發(fā)力！國(guó)家電網(wǎng)“十五五”錨定新型電力系統(tǒng)建設(shè)

福建省發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于組織開(kāi)展2025年度光伏電站開(kāi)發(fā)建設(shè)方案項(xiàng)目申報(bào)的通知

愛(ài)旭股份：目標(biāo)是將海外銷(xiāo)售占比提升至50%以上
DBM光伏組件：東方日升新能源光伏組件價(jià)格上升

DBM光伏組件：正泰集團(tuán)光伏組件價(jià)格上升

DBM光伏組件：正泰集團(tuán)光伏組件價(jià)格下降

DBM周評(píng)：需求“倒春寒”，傳光伏組件漲價(jià)3-5分/W，能否落地？

DBM光伏組件：晶科能源科技（海寧）光伏組件價(jià)格下降

DBM周評(píng)：3家大廠降價(jià)！特價(jià)組件大量涌入，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)或再升級(jí)！

DBM周評(píng)：排產(chǎn)大降3成，價(jià)格啟動(dòng)下行，光伏組件市場(chǎng)最艱難時(shí)刻來(lái)了！

DBM數(shù)據(jù)：2026年1-2月全國(guó)光伏組件出口數(shù)量統(tǒng)計(jì)

DBM光伏組件：光伏組件再降價(jià)！大廠成交價(jià)回歸0.7+

DBM視頻：零副產(chǎn)+短流程！能源新寵氯氨？氯氨把減碳玩明白了！

DBM光伏組件：成交冷清，光伏組件開(kāi)啟“降價(jià)搶跑”模式

DBM光伏組件：隆基綠能光伏組件價(jià)格快訊

4.4光伏早報(bào)：江西“鋰王”扭虧盈利；光伏組件出貨難題；中節(jié)能儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)

DBM周評(píng)：退稅撤場(chǎng)，降價(jià)+返利能救光伏組件出貨嗎？

DBM光伏組件：晶科能源光伏組件價(jià)格快訊

DBM光伏組件：降價(jià)、減產(chǎn)！3家大廠下調(diào)光伏組件報(bào)價(jià)